Thị trường đã có những phản ứng đầy phấn khích khi hay tin ông Donald Trump tái đắc cử. Các cổ phiếu chuyển sắc xanh tăng giá ào ào. Hầu như tất cả đều có chung một nhận định, thời của ông Trump là thời nước Mỹ không chiến tranh, thay vào đó là sự tập trung tối đa vào kinh tế. Các biện pháp của ông Trump đều là các đòn đánh về kinh tế nhằm tới một mục tiêu cao nhất là “American First”. Làn sóng đỏ từ Trump là điều các nhà đầu tư kinh tế đang phỏng đoán và mong chờ.
Tôi nhớ vào nhiệm kỳ đầu tiên của tổng thống Donald Trump, nền kinh tế cả thế giới đều phán rúng động trước bàn tay sắt của Trump. Nước chịu các ảnh hưởng tổn thương to lớn nhất là Trung Quốc. Họ đã phải chịu rất nhiều các biện pháp thuế quan, cấm vận. Nhiều công ty nhà nước nòng cốt của họ đã phải điêu đứng.
Thậm chí ngay các nước đồng minh của Mỹ, khối Nato cũng không dễ chịu gì. Tất cả các lợi ích liên quan đến Mỹ đều có nguy cơ đàm phán lại và họ phải chịu xuất huyết.
Điều may mắn duy nhất vào thời kỳ đó là Việt Nam cũng như một số nước Indonesia, Malaysia lại hưởng lợi từ chính sách của ông Trump từ sự rời đi của các doanh nghiệp Mỹ ở Trung Quốc. Tuy nhiên, điều may mắn đó có thể tiếp tục ở 4 năm tiếp theo này hay không thì không rõ.
Kỳ vọng vào một làn sóng đỏ từ Trump
Kịch bản làn sóng đỏ Trump đến từ một kỳ vọng là cả hai viện Quốc Hội đều rơi vào tay Đảng Cộng Hòa. Như vậy sẽ không có lực cản cho các chính sách của Donald Trump. Ông sẽ có thể phóng tay cho các đề xuất kinh tế của mình.
Đảng Cộng Hòa đang giữ một lợi thế nhỏ vào thứ Sáu để giành quyền kiểm soát Hạ Viện Hoa Kỳ. Đảng Dân Chủ mặc dù đã có một chút thành công trong việc lật ngược cặp ghế của tiểu bang New York. Nhưng có lẻ điều này sẽ không đáng kể để thay đổi sự thắng cuộc của Đảng Cộng Hòa.
Các chính sách của ông Trump thường hỗ trợ cổ phiếu, đặc biệt là cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Thị trường chắc chắn sẽ phản ứng tốt với làn sóng đỏ.
Ảnh hưởng làn sóng đỏ Trump đến đồng đô la
Các nhận định chung là đồng đô la Mỹ sẽ tăng giá. Nền kinh tế Mỹ sẽ mạnh lên với một đồng đô la mạnh. Tương tự là thị trường chứng khoán Mỹ sẽ tăng trưởng tốt.
Trái phiếu kho bạc sẽ bị đè nặng bởi những điều đó. Các nhà đầu tư điều chỉnh lại danh mục đầu tư của họ phù hợp với biến động lợi nhuận.
Các quy định về thuế sẽ nới lỏng hơn vì vậy mọi người có nhận định chung là FED sẽ không cắt giảm lãi suất quá sâu vào năm tới.
Một động thái đáng chú ý ở các cổ phiếu vốn hóa nhỏ từ ảnh hưởng làn sóng đỏ, chỉ số Russell 2000 đã tăng khoảng 8% trong tuần này.
Các nhà đầu tư vẫn đang tiếp tục đánh cược xem các chính sách của ông Trump sẽ có những ảnh hưởng như thế nào trong dài hạn. Đặc biệt là kịch bản làn sóng đỏ xảy ra.
Sẽ có các cắt giảm thuế mạnh mẽ từ Trump
Năm 2017, ông Trump đã ký về một mức cắt giảm thuế doanh nghiệp nội địa cực mạnh từ 21% xuống 15% khi đang là tổng thống. Ông tiếp tục cam kết giữ mức cắt giảm này. Đồng thời ông Trump cũng hứa cắt giảm các quy định liên bang được cho là hạn chế tạo việc làm.
Đội ngũ kinh tế của ông Trump cũng thảo luận về các cắt giảm thuế cá nhân và doanh nghiệp nhiều hơn nữa ngoài những gì chúng ta đã biết. Nền kinh tế Mỹ chắc chắn sẽ có những phản ứng mạnh mẽ trước các động thái này.
Các dự đoán về nền kinh tế khi Trump nắm quyền kiểm soát
Các chiến lược gia tại Goldman Sachs cho biết ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu của họ cho S&P 500 sẽ tăng khoảng 4% nếu Trump giảm thuế doanh nghiệp nội địa theo luật định từ 21% xuống 15%.
Các nhà phân tích của Deutsche Bank cho biết họ sẽ nâng dự báo tăng trưởng năm 2025 của Mỹ lên 2,5-2,75% từ 2,2% trong trường hợp quét đỏ. Tuy nhiên, họ dự kiến sẽ giảm dự báo tăng trưởng năm 2026 với dự đoán về sự bất ổn kinh tế liên quan đến một cuộc chiến thương mại gia tăng.
Sự kiểm soát của đảng Cộng hòa đối với chính phủ cũng có thể cung cấp một sự thúc đẩy dài hạn hơn cho đồng đô la. Đồng tiền này vốn đã tăng vọt sau bầu cử lên mức cao nhất trong bốn tháng so với một rổ tiền tệ.
Các chiến lược gia tại JP Morgan dự báo đồng euro sẽ giảm xuống còn 1,00 – 1,02 USD, giảm khoảng 6% so với mức hiện tại, nếu có một đợt làn sóng đỏ. Nếu không có làn sóng đỏ thì mức giảm xuống còn 1,05 USD.
S&P 500 đã tăng phá kỷ lục
Chỉ số S&P 500 đã tăng trung bình 9,1% trong nhiều năm. Lợi nhuận thì tăng trung bình 6,7% hàng năm. Thông thường hai phe hữu tả sẽ chia nhau nắm một trong hai viện để kiềm chế lẫn nhau kể từ năm 1928. Tuy nhiên chỉ số này đã tăng 26% trong năm nay và đạt 6.000 điểm lần đầu tiên vào thứ Sáu.
Một số nhà đầu tư vẫn cố giữ mình thanh tỉnh và nghi ngờ.
Chúng tôi có thể không nhận được mọi thứ đã được hứa. Cuộc thảo luận trong chiến dịch tranh cử luôn rất khác so với luật được thông qua.
Tôi nghĩ rằng rất nhiều trong số đó đã có trong định giá cổ phiếu ngày hôm nay.
Paul Nolte, cố vấn tài sản cấp cao và chiến lược gia thị trường của Murphy & Sylvest
